2023 金融科技趨勢論壇FintechON|如何有效監管虛擬資產?前 CFTC 主席現身說法!

2023 金融科技趨勢論壇FintechON|如何有效監管虛擬資產?前 CFTC 主席現身說法!

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生活中心/綜合報導

2023 金融科技趨勢論壇FintechON今(23)登場,聚焦於全球的虛擬資產監理趨勢。其亮點之一前立委許毓仁和前 CFTC 主席 Timothy Massad 針對虛擬資產的監管現況和未來趨勢的討論。

Timothy Massad 是美國前商品期貨交易委員會(CFTC)主席,長期關心加密貨幣的監管。去年十二月初,他和前 SEC 主席 Jay Clayton 提出聯合監管虛擬資產計劃,現也和前立委許毓仁研究穩定幣監管。

Timothy Massad 首先提到了去年倒閉的交易所,包括 FTX、Celsuis 等。其指出,目前監管架構不明確,這對加密貨幣的創新,以及對消費者保護是有害的。

前立委許毓仁,Timothy Massad美國前商品期貨交易委員會(CFTC)主席

當然,目前國際已經有一些基本共識,包括 KYC、反洗錢的規範。不過只有這些遠遠不夠,尤其是虛擬資產服務提供商的種類太多。

他以交易所為例,認為交易所還需要有「第三方托管」、「用戶資產隔離」、「禁止交易所執行做市商業務」等監管架構。而像 Celsius 這樣的借貸平台,也會需要資產隔離、第三方托管,以及嚴格的交易限制。

 

美國為何落後?

Timothy Massad 也指出了美國在虛擬資產監理相對滯後的原因:SEC 和 CFTC 的監管衝突以及國會議員對於加密貨幣的看法分歧。

 

美國證券交易委員會(SEC)主要監管證券,CFTC 則是監管商品和衍生品,而對於加密貨幣隸屬於何物,始終有分歧,這倒是監管的灰色地帶。

 

Timothy Massad 認為應先擱置爭議,創造一套最有共識、能廣泛監管的架構,先摘掉「比較低的水果」,保護用戶。而對於虛擬資產服務提供商,即使之後上架的代幣被歸類在證券,這套標準應該也要提供方式讓其遵守、解套。

 

穩定幣和 CBDC

CBDC 則是另一難題。他指出,自臉書提出 Libra 之後,全球央行就開始積極研究 CBDC,但目前各央行的分歧還是相當嚴重,包括 CBDC 應該讓央行直面用戶嗎(可否在央行開戶)、商業銀行的角色演變、還有隱私問題。

 

這些問題也是雖然研究的很積極,但從央行乃至於國會,對 CBDC 仍然沒有太大的共識。

 

針對穩定幣,Timothy Massad 認為穩定幣的監管相當重要,尤其是考量到其量體迅速增加、用途逐漸變廣,應該要設立一套監管架構。他認為穩定幣的性質較為接近銀行,所以應該要有 100% 儲備、資產儲備品質、資本適足率、流動性等監管架構,這樣才能更好地保護用戶。

 

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